07 июня 2025 07:35, Татьяна Кондакова, Главные новости, 👁 146
На пресс-конференции Центрального банка России заместитель председателя Алексей Заботкин подробно рассказал о ключевых условиях перехода монетарной политики к нейтральному уровню. По его мнению, для начала этапа смягчения и возвращения к прогнозному диапазону ключевой ставки 7,5–8,5% к 2027 году необходимо обеспечить устойчивую инфляцию и инфляционные ожидания. Стабилизация годового показателя инфляции вблизи целевого уровня 4% станет главным индикатором макроэкономической стабильности, а долгосрочные ожидания должны вернуться к значениям 2017–2019 годов, когда они были около 8%. Лишь при сочетании этих факторов регулятор сможет постепенно снизить давление на экономику и перейти от жесткой к умеренно жесткой, а затем к нейтральной линии политики.
Условия для нейтральной политики
- Инфляция на уровне около 4% в год
- Инфляционные ожидания населения на уровне 8%, соответствующие периоду 2017–2019 гг.
- Отсутствие новых внешних шоков и сохранение умеренного потребительского спроса
- Прогнозный диапазон ключевой ставки 7,5–8,5% к 2027 году
Текущее состояние рынка
По данным Росстата, инфляция в мае 2025 года составила 5,1%, а по опросу инФОМ текущие ожидания населения находятся на уровне 9,0%. Эти параметры еще не позволяют считать замедление устойчивым, поэтому регулятор сохраняет умеренно жесткую позицию.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Годовая инфляция (май 2025) | 5,1% |
| Инфляционные ожидания населения | 9,0% |
| Целевой диапазон ставки (2027 год) | 7,5–8,5% |
Источник: Finam.ru
Перспективы развития
Аналитики отмечают, что для достижения целевых показателей ЦБ может скорректировать коммуникацию и усилить мониторинг ключевых факторов: динамики цен на сырье, ситуации на рынке труда и кредитного спроса. При благоприятном сочетании внутренних и внешних факторов регулятор перейдет к умеренному снижению ставки до нейтрального уровня, что поддержит инвестиционную активность.
Что дальше
После достижения баланса инфляции и ожиданий регулятор сохранит гибкий подход и будет оперативно реагировать на новые риски. Переход к нейтральной политике создаст условия для стабильного роста экономики и снижения стоимости заимствований, что положительно скажется на бизнесе и потребителях.
Вам так же будет интересно узнать Сбой интернета в России 6 июня 2025: причины и прогнозы
