Инвестиционный бум: почему доходность премиум-офисов в Европе растёт

31 июля 2025 15:36, Татьяна Кондакова, Новости недвижимости, 👁 272

Инвесторы европейского рынка недвижимости отмечают заметный рост доходности элитных офисных помещений после периода затишья, что свидетельствует о постепенном восстановлении деловой активности. В первом полугодии 2025 года сегмент премиальных офисов привлёк повышенное внимание благодаря сочетанию стабильного арендного дохода и умеренных входных цен. По данным отчёта Savills и информации из базы RCA, во втором квартале 2025 года средняя доходность первоклассных офисов в главных деловых центрах региона снизилась на 5 базисных пунктов и остановилась на уровне 4,96%, на фоне усиленного интереса покупателей и оживления транзакций. Наиболее существенное снижение было зафиксировано в Мадриде и Барселоне (по 25 б.п. до 4,65%), Амстердаме (20 б.п. до 4,40%), Мюнхене (10 б.п. до 4,10%) и центральном деловом районе Парижа (25 б.п. до 4,00%). Специалисты Savills подчёркивают, что города Южной Европы, особенно Мадрид и Милан, предлагают лучшую справедливую стоимость, учитывая прогнозы роста арендных ставок и низкую вакантность.

Динамика доходности в ключевых столицах

Мадрид: 4,65% ▼25 б.п.
Барселона: 4,65% ▼25 б.п.
Амстердам: 4,40% ▼20 б.п.
Мюнхен: 4,10% ▼10 б.п.
Париж (CBD): 4,00% ▼25 б.п.

Объём инвестиций и активность покупателей

В первой половине 2025 года объём привлечённого капитала под стратегии в сфере европейской недвижимости достиг 34 млрд € — рост на 118% к показателям аналогичного периода 2024-го. Доля сделок размером свыше 200 млн € увеличилась с 15% до 24%, что указывает на возвращение крупных международных и региональных игроков.

Почему инвесторы возвращаются

Ясность ценовых уровней и прогнозируемая доходность на фоне снижения ставок.
Усиленная конкуренция среди банков и частных кредиторов за проекты с выгодной локацией.
Сокращение вакантности офисных площадей до десятилетнего минимума, особенно в Германии и Лондонском Вест-Энде.
Стабильный рост объёмов аренды: +18% в Германии и +29% в Вест-Энде Лондона (год к году).

Итоги и прогнозы

Европейский рынок премиальных офисов демонстрирует устойчивый рост инвестиционной привлекательности: доходность на уровне 4,0–4,96% остаётся конкурентной и привлекает как глобальных, так и локальных игроков. Снижение вакантности и низкий уровень новых проектов создают дефицит качественных площадей, что будет стимулировать дальнейший рост арендных ставок. Во второй половине 2025 года ожидается сохранение интереса к крупным сделкам и укрепление позиций региональных инвесторов.