Российский рынок растерял надежды: ставок нет, иллюзии рухнули

04 июля 2025 05:21, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 1400

Российский фондовый рынок вновь продемонстрировал эмоциональные колебания, но так и не смог удержать позитивные настроения. В четверг индекс МосБиржи сначала прибавил 0,3%, дойдя до 2 823,34 пункта, а РТС вырос на 0,12% до 1 128,94 п. Однако к закрытию вечерней сессии рост «сдулся», и котировки вернулись к исходным значениям. Участники торгов ожидали более весомых драйверов: сигналов со стороны Центробанка о снижении ставки и итогов международных переговоров. Тем не менее, ни смягчение монетарной политики, ни телефонный разговор Владимира Путина и Дональда Трампа не подарили рынку долгожданного импульса для устойчивого подъема.

Эмоции подергивают индексы

Весь день индекс МосБиржи оставался под влиянием слухов и комментариев представителей Банка России. Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов назвал варианты снижения ключевой ставки на 100–150 б.п. уже в июле. При этом эксперты ПСБ считают, что ускоренного снижения до 150–200 б.п. стоит ждать не раньше нескольких заседаний подряд. По мнению аналитика Оксаны Ивановой, «рынок переоценил вероятность резкого смягчения, что привело к кратковременной волатильности и последующему откату».

Влияние долговременных факторов

Решение ЦБ о ставке остаётся главным драйвером для облигаций и акций.
Нефтегазовый сектор реагирует на внешние цены Brent и Light.
Политические новости, включая переговоры на высшем уровне.

Переговоры Путина и Трампа: ожидания и реальность

Слухи о разговоре президентов России и США лишь на время подняли котировки, но по факту диалог не дал новых соглашений. Путин подтвердил стремление к мирному урегулированию, но не отказался от стратегических целей в Украине. Это совпало с охлаждением аппетита к риску у институциональных инвесторов.

Секторный анализ: кто впереди, кто сдал позиции

В лидерах роста оказались застройщики: ПИК (+4,5%), «Самолет» (+2,4%), а также «Совкомфлот» (+4%) и «Распадская» (+3,5%). Площадка «ЮГК» просела более чем на 9%, потеряв 30% за пару дней. Финансист Евгений Коган предупреждает: «Риски завышены, а потенциальная доходность не гарантирует безболезненные входы в бумагу».

Позиции рубля и нефти

Курс рубля остался стабильным: доллар на МБ упал до 79,074 руб., евро — до 92,971 руб. ЦБ установил официальный курс на 4 июля: $1 = 78,7831 руб., €1 = 93,1277 руб. Brent торгуется около $68,71, Light — $66,90.

Взгляд на США и мировую экономику

Американские индексы растут: S&P 500 +0,8%, Dow Jones +0,77%, Nasdaq +1%. По рынку труда в июне уровень безработицы составил 4,1%, создано 147 тыс. рабочих мест (источник: https://tradingeconomics.com/united-states/unemployment-rate). Эксперты отмечают: сильные данные отдаляют ФРС от снижения ставки.

Вывод: российский рынок нуждается в новых факторах роста — без решения вопроса ключевой ставки и прорывных политических соглашений позитивный тренд СМЕШАЕТСЯ с эйфорией, но не закрепляется.