Что ждет россиян: прогноз ключевой ставки на заседании ЦБ в апреле 2025 года

Согласно мнению большинства участников консенсус-прогноза РБК, на заседании 25 апреля Банк России сохранит ключевую процентную ставку на рекордном уровне в 21% годовых. Это мнение разделяет 26 из 30 опрошенных аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний. Несмотря на то, что некоторые эксперты допускают понижение ставки в ближайшем будущем, консенсус-прогноз остается на стороне стабильности — ни один участник опроса не предполагает дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Однако не исключено, что вопрос повышения ставки может быть поставлен на повестку дня во время заседания совета директоров ЦБ.

Ключевая ставка в России оставалась на одном уровне с сентября 2022 года по июль 2023 года, что стало исторической долговечностью для денежно-кредитной политики ЦБ. В марте ЦБ дал рынку умеренно жесткий сигнал о том, что будущее решение о ставке будет зависеть от темпов снижения инфляции. Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина подтвердила, что здравый рост инфляции до целевых 4% в 2026 году может стать основанием для увеличения ставки, хотя вероятность этого сейчас минимальна.

Причины, по которым ключевая ставка может остаться на уровне 21%

Одним из основных факторов, который заставляет аналитиков прогнозировать сохранение ключевой ставки на текущем уровне, является замедление темпов инфляции в первом квартале 2025 года. Несмотря на снижение общей инфляции, темпы роста цен на нерегулируемые услуги продолжают оставаться двузначными, что также может подстегнуть инфляцию впредь. Рост спроса на услуги в связи с предстоящими майскими праздниками может оказать проинфляционное давление на рынок.

Согласно официальным данным Росстата, по итогам первого квартала 2025 года накопленный рост цен составил 2,71%, а в годовом выражении инфляция составила 10,34%. Все это ставит регулятора перед необходимостью тщательно взвешивать каждое решение. Параметры, такие как инфляционные ожидания населения и бизнес-сектора, также играют важную роль. Согласно свежим данным опроса от «инФОМ», ожидания по инфляции немного повысились, что свидетельствует о нестабильности в экономической среде.

Возможности для снижения ключевой ставки

Однако не все эксперты уверены в неизменности ключевой ставки. Некоторые из них полагают, что Банк России может начать цикл снижения ставки. Например, фактические данные по инфляции за первый квартал показали менее агрессивные темпы роста цен по сравнению с прогнозом ЦБ, что может способствовать более гибкому подходу к денежно-кредитной политике. Предполагается, что понижение ставки может оказать позитивное влияние на рынок кредитования, который сейчас стагнирует.

Таким образом, если на неделе перед заседанием появятся новые данные, подтверждающие продолжение снижения инфляции, это может открыть возможность для изменения ключевой ставки в сторону ее понижения. Такие эксперты, как Илья Федоров из «БКС Мир инвестиций», даже допускают снижение ставки на 1 п.п.

Тем не менее, при текущей неопределенности, связанной с международными торговыми войнами и внутренней экономической ситуацией, эксперты настроены сдержанно. Прогнозы на ближайшее заседание указывают большую вероятность сохранения ставки на уровне 21%.

Для получения более подробной информации об экономической ситуации в России и мире читайте на АЛЛЕ Новости.

Заключение

Президентские и экономические события в России и за ее пределами значительно влияют на денежно-кредитную политику. Ожидания от заседания ЦБ в апреле 2025 года остаются высокими, и эксперты разделены во мнениях по поводу будущего ключевой ставки. На фоне замедления инфляции и неопределенности в экономике продолжение существующей политики регулятора может стать оптимальным решением.