Рубль крепчает и удерживает годовые максимумы: что ждёт курс дальше

Во вторник 20 мая торги долларом на межбанковском рынке проходят в районе 80,50 руб., что в целом соответствует уровню прошлой недели. Рубль продолжает удерживаться вблизи годовых минимумов (или годовых максимумов для национальной валюты), демонстрируя устойчивость на фоне умеренного спроса со стороны импортеров и активного предложения валюты экспортёрами. Сильная денежно-кредитная политика Центробанка РФ, высокие рублёвые ставки и ожидания улучшения геополитической ситуации вокруг Украины подкрепляются сообщениями в новостях России и мира об успешных телефонных переговорах глав государств, что дополнительно укрепляет национальную валюту. Несмотря на колебания мировых цен на нефть, пара USD/RUB удерживается в коридоре 80–81 руб. при стоимости Brent на уровне $65–67/барр.

Текущая ситуация на валютном рынке

Аналитики Банка России указывают, что с начала года экспортёры продали валюты на $10 млрд, а чистые покупки рублёвых «квазивалютных» облигаций населением снизились до 68,5 млрд руб. (Банк России). Одновременно нефть всех сортов в апреле по данным МЭА в среднем стоила $55,64/барр., и экспортные доходы упали до $13,2 млрд — минимум с июня 2023 года.

Причины укрепления рубля

• Высокие ставки ЦБ РФ. По состоянию на май ключевая ставка держится на уровне 16 % годовых, что привлекает внутренние вложения в рублевые активы.
• Геополитический фактор. Позитивные ожидания после переговоров РФ и США укрепляют спрос на рубль.
• Снижение спроса на валюту у импортеров из-за дорогого кредитования.
• Активные валютные продажи экспортёров для финансирования текущих расходов.

Прогнозы и риски

По мнению экспертов Reuters, правительство готово к курсу рубля до 100 за доллар, но опасается неконтролируемой коррекции. Мы ожидаем в начале лета диапазон 80–85 руб. за доллар, 90–95 руб. за евро и 11,0–11,6 руб. за юань. Далее курс будет зависеть от:

1. Динамики переговоров «Россия–Украина».
2. Решений ЦБ РФ по ключевой ставке.
3. Цен на нефть и спроса на экспорт.

Если в июле Центробанк пойдёт на снижение ставки, рубль может ослабнуть, как это уже происходило в прошлом году.

См. также актуальные материалы платформы АЛЛЕ Новости для подробностей и оперативных комментариев.