04 июня 2025 07:37, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 530
Аналитики и инвесторы внимательно следят за динамикой российских биржевых индексов в ожидании пятничного заседания Банка России. После периода интенсивных геополитических рисков фокус сместился на возможное смягчение монетарной политики: снижение инфляционного давления и признаки замедления корпоративного сектора указывают на шанс корректировки ключевой ставки. Глава Минэкономразвития Максим Решетников подтвердил начало периода охлаждения после высоких темпов роста 2023–2024 годов, что создаёт условия для аккуратного снижения ДКП. Тем не менее потенциальное ужесточение санкций со стороны западных стран в любой момент способно изменить сценарий. Комбинация этих факторов порождает разноречивые сигналы: часть экспертов ждёт снижения ключевой ставки, другие — её сохранения с направленным сигналом на последующее смягчение. На майских торгах индекс RGBI вырос на 0,72%, МосБиржа и РТС завершили основные сессии в плюсе, а рубль укрепляется на фоне снижающейся валютной выручки.
Почему инвесторы в ожидании решения ЦБ
– Снижение инфляции до 5,8% в мае создаёт пространство для понижения ДКП.
– Замедление промышленного и строительного секторов отражается в ухудшении финансовых отчетов компаний.
– Геополитическая неопределённость остаётся главным драйвером волатильности валютного и фондового рынков.
– Эксперты АО «Астра Управление Активами» ожидают либо снижение ставки, либо её сохранение с намёком на июльское смягчение.
Реакция рынков и ключевые индикаторы
| Индикатор | Изменение (3 июня) | Комментарий |
|---|---|---|
| RGBI | +0,72% | Заложил ожидание смягчения ДКП |
| МосБиржа | +0,16% | Ликвидные бумаги в плюсе |
| РТС | +0,50% | Поддержка долларовых доходов |
| Фьючерсы Brent | +1,76% ($65,79) | Рост на фоне глобального спроса |
| Рубль (EUR/RUB) | -0,99% (89,84₽) | Евро дешевеет, доллар стабилен |
Геополитические риски и внешний фон
- Возможное ужесточение санкций со стороны США и ЕС способно снова спровоцировать отток капитала.
- Торговые отношения между США и Китаем остаются в фокусе: инвесторы ждут переговоров лидеров двух стран.
- Глобальные фондовые индексы (Dow Jones +0,48%, S&P 500 +0,44%, NASDAQ +0,66%) демонстрируют умеренный рост, стимулируя аппетит к риску.
Что ждёт участников рынка
По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Бабина, дисбаланс валютного рынка может снизиться с уменьшением экспортной выручки и постепенным сокращением избыточного предложения валюты. По мере восстановления потребительской активности в летний сезон спрос на иностранную валюту будет расти. По данным Банка России (https://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=06062024_0510.htm), ключевая ставка в текущем цикле удерживается на уровне 9,00%, однако вероятность её снижения до 8,50% остаётся значительной. Инвесторам рекомендуется внимательно отслеживать сигналы регулятора и адаптировать стратегии с учётом ускоряющейся консолидации рынка перед ключевым решением центра банка.
