04 июня 2025 16:46, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 302
В мае 2025 года объём Фонда национального благосостояния (ФНБ) существенно сократился на 95,431 млрд рублей и составил 11,69 трлн рублей или около 5,5 % от годового ВВП страны. По официальным данным Минфина России, ранее в апреле фонд рос на 41,05 млрд руб., однако уже в мае наблюдалась активная распродажа валютных резервов и сокращение золотовалютных активов. Изменение структуры портфеля ФНБ выразилось в перераспределении средств в рублёвые инструменты и приобретении драгоценных металлов. Подобные колебания напрямую влияют на финансовую устойчивость федерального бюджета и формируют доверие инвесторов к государству. Эксперты отмечают, что основная причина снижения кроется в необходимости поддержки ключевых отраслей экономики и резервировании ресурсов для социальных обязательств правительства [1].
Почему объём ФНБ уменьшился в мае
Сокращение показателя в мае связано с несколькими факторами:
- Реализация бюджетных программ поддержки промышленности и инфраструктуры.
- Покупка инфраструктурных облигаций и выплаты по внешнему долгу.
- Изменение валютной политики и формирование долгосрочных обязательств в рублях.
Ключевые показатели по состоянию на 1 июня 2025
- Общий объём ФНБ: 11,69 трлн рублей (5,5 % ВВП).
- Динамика за месяц: –95,431 млрд рублей.
- Золото в ЦБ: 139 509,1 кг в обезличенной форме.
- Запасы китайских юаней: 153 698,1 млн CNY.
- Рубли на отдельных счетах: 1,271 млрд рублей.
- Депозиты и субординированные депозиты в ВЭБ.РФ: 1,105 млрд рублей.
Влияние на экономику и прогнозы
Регулярное сокращение резервов ФНБ может усилить волатильность национальной валюты и повысить стоимость заимствований. С другой стороны, перераспределение активов в рублёвый сегмент помогает снизить курсовые риски и минимизировать расходы по обслуживанию внешнего долга. По оценкам аналитиков S&P Global, изменение структуры бумаг ФНБ будет продолжено до конца года, что позволит сгладить колебания рынка.
Основные выводы
Сокращение объёма ФНБ на 95,431 млрд рублей в мае 2025 отражает стратегическую переориентацию бюджета: акцент смещается на поддержку внутренних проектов и обслуживание обязательств. При сохранении текущей тенденции ожидается постепенное укрепление национальной валюты и повышение эффективности использования фондовых резервов.
[1] Источник: Finam – https://www.finam.ru/publications/item/obem-fnb-v-mae-sokratilsya-na-9543-mlrd-rubley-20250604-1140/
