04 июня 2025 13:47, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 256
В начале июня российский фондовый рынок привлек внимание инвесторов неожиданным всплеском активности в сегменте металлургических компаний. В среду, 4 июня, ключевые биржевые индексы МосБиржи и РТС продемонстрировали значительный рост, превысив отметки в 2856 и 1140 пунктов соответственно. Лидером ралли стали акции крупнейших производителей стали и алюминия – ММК, НЛМК, «Северсталь» и «Астра», чьи котировки укрепились более чем на 1%. Главной причиной позитивного импульса стали введённые правительством США пошлины в 50% на импорт стали и алюминия, что вызвало ажиотажный спрос на бумаги российских металлургов. Одновременно аналитики отмечают: если мировая экономика сохранит текущую стабильность, а цены на сырьё останутся на уровне выше $60 за баррель Brent, фундаментальные позиции сектора продолжат укрепляться. По данным Министерства промышленности РФ, объём производства стали в мае вырос на 4% к аналогичному периоду прошлого года, что дополнительно повысило доверие инвесторов к отрасли.[1]
Влияние пошлин на рынок металлов
США ввели импортные пошлины 50% на сталь и алюминий в мае 2025 года. Основные эффекты:
- Уменьшение предложения на мировом рынке, что повысило цены на металлопродукцию на 5–7%.
- Избыток спроса на российские прокатные предприятия, способные обеспечить стабильные поставки.
- Рост маржи крупных компаний за счёт высокой внутренней рентабельности.
Помимо прямого стимулирования котировок, пошлины вызвали перераспределение экспорта и изменения логистических цепочек. Это создаёт дополнительные возможности для инвесторов, ищущих долгосрочные активы в сегменте переработки черных и цветных металлов.
Основные драйверы роста акций
- Государственная поддержка. Снижение налоговой нагрузки и субсидии для модернизации производств.
- Стабильность сырьевых цен. Brent торгуется выше $65 за баррель, что обеспечивает рост маржинальности.
- Снижение валютных рисков. Укрепление рубля против доллара и юаня укрепляет финансовые позиции экспортеров.
- Переориентация рынков сбыта. Рост поставок в Азию и СНГ компенсирует часть потерь от западных ограничений.
| Компания | Рост котировок | Основной драйвер |
|---|---|---|
| ММК | +0,96% | Увеличение производства |
| НЛМК | +1,47% | Высокая маржинальность |
| Северсталь | +1,40% | Новые логистические контракты |
| Астра | +0,47% | Стабильный внутренний спрос |
Риски и прогнозы аналитиков
Несмотря на позитивный фон, сохраняются факторы неопределённости:
- Возможное ужесточение санкций США и ЕС.
- Колебания цен на нефть ниже $60 за баррель.
- Рост инфляции и повышение ставок ЦБ РФ.
По данным исследовательского центра Finam.ru [1], при сохранении текущей макроэкономической обстановки ожидается средний рост акций металлургов на 10–15% к концу квартала.
Итоги для инвесторов
Российский металлургический сектор по-прежнему остаётся привлекательным для вложений, особенно на фоне внешнеторговых ограничений и устойчивого спроса на мировых рынках. Инвесторам рекомендуется следить за динамикой тарифных мер, ценой на энергоносители и действиями регуляторов. В текущих условиях диверсификация портфеля с акцентом на металлургические бумаги может обеспечить стабильную доходность и защиту капитала.
[1] Finam.ru: Акции металлургов растут на фоне пошлин США – https://www.finam.ru/publications/item/aktsii-metallurgov-rastut-na-fone-poshlin-ssha-20250604-1026/
