31 мая 2025 17:39, Татьяна Кондакова, Игры и IT-новости, 👁 602
Никто не может точно предсказать, какая компания станет главной движущей силой рынка искусственного интеллекта (ИИ) в ближайшие пять лет. Гонка за новыми архитектурами ИИ ведётся уже несколько лет, и Nvidia уверенно лидирует благодаря своим GPU, устанавливая рекордные цены на вычислительные мощности. Однако постоянный рост затрат на привычные решения заставляет инвесторов искать альтернативы. Среди перспективных претендентов выделяется Broadcom с собственными ускорителями XPU, которые обещают гибкость обучения моделей без избыточных наценок. Эта технология интегрируется с Docker и Kubernetes и устраняет избыточную «подушку» дохода, а аналитические отчёты Finam подтверждают растущий интерес к новым архитектурам ускорителей. Если разработчики Broadcom реализуют заявленные планы, эта «тёмная лошадка» способна существенноперетянуть внимание и капитал в сегменте ИИ. В этом обзоре мы опираемся на данные The Motley Fool и Finam, а также официальные финансовые отчёты Broadcom за 2023–2024 гг., чтобы дать экспертную оценку инвестиционной привлекательности компании.
Почему потенциал XPU меняет правила игры
В отличие от универсальных графических процессоров, XPU от Broadcom разрабатываются под конкретные задачи обучения моделей. Такая специализация устраняет избыточную «подушку» дохода, присущую традиционным GPU, и обеспечивает более высокую энергоэффективность. Клиенты могут настраивать архитектуру XPU под собственные алгоритмы, что сокращает время тренировки и снижает операционные расходы. Инфраструктура XPU интегрируется с Docker и Kubernetes для упрощения развертывания. Это подтверждает опыт трёх пилотных партнёров, которые уже внедрили XPU и отметили экономию до 30% по сравнению с аналогичными решениями. По внутренним тестам XPU демонстрируют на 20–25% более высокую пропускную способность при инференсе сложных моделей. По данным Gartner, мировой рынок ускорителей ИИ вырастет до $79,4 млрд к 2027 году, открывая широкие возможности для масштабирования.
Рыночные перспективы и финансовые показатели
В финансовом году 2023 Broadcom заработала около $3,8 млрд от продуктов для ИИ, а в 2024 году этот показатель вырос до $12,2 млрд. За последние 12 месяцев общая выручка компании превысила $54,5 млрд. По оценкам компании, адресный рынок для XPU-клиентов достигнет $60–90 млрд к 2027 финансовому году. Кроме трёх действующих партнёров, ещё четыре крупных гиперскейлера готовят собственные решения на базе XPU. Регулярные обновления прошивок повышают надёжность и безопасность оборудования. По данным IDC, к 2025 году мировые расходы на инфраструктуру ИИ превысят $120 млрд, а спрос на специализированные ускорители будет критически высоким. Broadcom планирует инвестировать до $2 млрд ежегодно в R&D и расширяет представительства в Азии и Европе, чтобы снизить зависимость от одного региона.
Основные риски для инвесторов
Несмотря на перспективы, инвестиции в Broadcom сопряжены с рисками. Forward P/E текущих акций компании составляет 35, что выше мультипликатора 32 у Nvidia. Это означает более высокие ожидания рынка и соответствующую волатильность. Успех XPU зависит от внедрения продуктов клиентами и от эффективности поддержки новых архитектур. Возможная задержка сертификации и тестирования XPU у конечных пользователей может отсрочить коммерческие поставки. Серьёзные инвестиции в маркетинг и обучение пользователей уменьшают барьеры входа. Дополнительную неопределённость вносят макроэкономические факторы: возможные изменения процентных ставок и регуляторные ограничения на экспорт технологий. Валютные колебания и конкуренция со стороны AMD CDNA3 и Google TPU могут повлиять на динамику роста.
Broadcom с технологией XPU обладает всеми предпосылками для того, чтобы стать «тёмной лошадкой» среди инвестиций в ИИ. Гибкая архитектура ускорителей, нарастившая клиентскую базу и прогнозируемый рост рынка создают фундамент для значительного увеличения капитализации. При этом аналитики Finam отмечают, что вход на pre-IPO может дать дополнительную точку отсчёта в оценке Broadcom. Инвесторам стоит внимательно следить за отчётами компании и динамикой внедрения XPU у ключевых партнёров, сохраняя баланс доходности и рисков.
