02 июня 2025 09:30, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 652
Индекс PMI обрабатывающих отраслей России продемонстрировал неожиданный переход к зоне роста в мае 2025 года, достигнув отметки 50,2 пункта. По данным S&P Global, превышение психологической границы в 50 пунктов указывает на расширение деловой активности внутри сектора. Результат опережает апрельские 49,3 пункта, что говорит о возобновлении интереса инвесторов и росте объёма новых заказов. Улучшение условий эксплуатации предприятий оказалось незначительным на фоне дефицита ряда комплектующих, из-за чего сократились запасы и уровень закупок ресурсов. Компании тем не менее активизировали инвестиции в расширение мощностей, несмотря на умеренные темпы инфляции и сохраняющиеся логистические риски.
Ключевые факторы роста
По итогам мая эксперты выделяют несколько драйверов подъёма производственного PMI:
- Увеличение новых заказов на внутреннем рынке, особенно в машиностроении и химической промышленности;
- Ослабление ценового давления на энергоносители — цены на газ и электричество в среднем стали ниже на 5% по сравнению с апрелем;
- Стабильный курс рубля против основных валют, что снизило импортные издержки;
- Рост конкурентоспособности на фоне перераспределения поставок внутри ЕАЭС.
| Показатель | Апрель 2025 | Май 2025 |
|---|---|---|
| Индекс PMI | 49,3 | 50,2 |
| Новый объём заказов | −0,8% | +2,1% |
| Запасы сырья и комплектующих | −1,5% | −0,4% |
| Инфляционные ожидания | 3,2% | 3,1% |
Источник данных: Finam.
Последствия для экономики России
- Укрепление доверия инвесторов. Переход PMI в зону роста демонстрирует оживление промышленного сектора и снижает риски снижения рейтинговых оценок.
- Рост ВВП. На фоне улучшения деловой активности ЦБ России оценивает вклад обрабатывающих отраслей в ВВП в +0,5 п. п. за первый квартал.
- Сбалансированная инфляция. Несмотря на рост затрат на ресурсы, инфляция остаётся в рамках целевого коридора (3–4%), что даёт Банку России пространство для манёвра в монетарной политике.
Перспективы развития
Аналитики прогнозируют сохранение PMI на уровне выше 50 пунктов до конца третьего квартала. Среди рисков остаются возможные перебои в импортных поставках и замедление спроса на внешних рынках. В ближайшие месяцы ключевыми станут следующие задачи при планировании производственной деятельности:
- диверсификация поставщиков сырья внутри ЕАЭС;
- автоматизация ключевых этапов сборочных процессов;
- наращивание экспортного потенциала при поддержке федеральных программ;
- гибкое ценообразование для компенсации удорожания логистики.
Итоговые выводы
Переход PMI обрабатывающих отраслей РФ в зону роста сигнализирует об устойчивом восстановлении сектора и подкрепляет прогнозы умеренной, но стабильной макроэкономической динамики. Компании получают импульс к обновлению производственных мощностей, а инвесторы — уверенность в долгосрочной привлекательности рынка.
