04 июня 2025 14:37, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 262
Nvidia продемонстрировала впечатляющий рост по итогам первого квартала 2025 финансового года, существенно превзойдя ожидания аналитиков и инвесторов. Выручка компании достигла $26,04 млрд, обогнав прогнозы в $24,5 млрд, а скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $2,56 при ожиданиях $2,15. Такие результаты стали возможны благодаря продолжающемуся буму в сегменте искусственного интеллекта, быстрой интеграции продуктов на базе новой архитектуры Blackwell и рекордным продажам потребительских видеокарт. Впечатляют и успехи в направлении сетевого оборудования, где Nvidia впервые за несколько кварталов зафиксировала опережающий рост спроса. Даже ограничительные меры США по экспорту ИИ-чипов в Китай не смогли существенно повлиять на высокую рентабельность бизнеса. На фоне торговых ограничений и сохраняющегося дефицита компонентов аналитики повышают свои оценки, обращая внимание на расширение портфеля заказов от гиперскейлеров, инвестиции стран Персидского залива в закупки для проекта Stargate и устойчивый рост валовой маржи. По данным Finam, консервативный прогноз на второй квартал 2026 ФГ предусматривает выручку около $28 млрд, но рынок ожидает более амбициозных показателей.
Ключевые показатели квартала
- Выручка: $26,04 млрд (прогноз $24,5 млрд)
- Скорректированный EPS: $2,56 (ожидалось $2,15)
- Чистая прибыль: $10,3 млрд (+158% г/г)
- Валовая маржа: 70,5% (стабильный уровень)
- Сегмент сетевого оборудования: рост заказов на 35% по сравнению с предыдущим кварталом
Прогнозы и аналитика
- Выручка на весь 2026 ФГ прогнозируется на уровне $198 млрд (+52% г/г).
- EPS (скорр.) ожидается в размере $4,27 (2026 ФГ) и $5,69 (2027 ФГ).
- Инвестиции гиперскейлеров и проектов Персидского залива (Stargate) могут увеличить спрос на серверные системы.
- Новые поколения чипов Blackwell обеспечат дальнейшее расширение маржинальности.
Итоги и рекомендации
Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» и повышаем целевую цену акций NVDA с $165 до $170. Устойчивый спрос на решения ИИ и расширение портфеля заказов создают привлекательные перспективы для роста котировок Nvidia в ближайших кварталах.
