02 июня 2025 14:01, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 466
В 2024 году доходы российского федерального бюджета от размещения ресурсов Фонда национального благосостояния (ФНБ) достигли 484,7 млрд рублей. Такие цифры приводит Министерство финансов РФ, подчеркивая рост эффективности управления активами ФНБ по сравнению с прошлым годом. Распределение финансовых инструментов в составе фонда построено на диверсификации между валютными депозитами, государственными облигациями, акциями и прочими инструментами, что позволяет обеспечить стабильный доход при контролируемых рисках. Анализ структуры доходности показывает, что основную долю прибыли сформировали дивиденды по акциям, а также проценты по рублевым вкладам. Данные актуализированы по состоянию на май 2025 года и опубликованы Министерством финансов Российской Федерации [1].
Механизм формирования доходов ФНБ
Средства ФНБ размещаются в соответствии с постановлением Правительства РФ от 19 января 2008 г. № 18, что обеспечивает баланс между надежностью и доходностью. Основные направления инвестиций:
- Депозиты в Банке России и зарубежных банках;
- Субординированные депозиты в ВЭБ.РФ и Банке ГПБ;
- Облигации российских эмитентов в рублях, долларах и юанях;
- Акции крупнейших российских компаний.
Детальная структура вложений и доходность
По данным Минфина [1], доходность ФНБ за 2024 год распределилась следующим образом:
- Депозиты в Банке России:
- Валютно-золотой портфель: 0,21 % годовых;
- Рублевый портфель: 0,37 % годовых.
- Субординированные депозиты в ВЭБ.РФ: 5,63 % годовых.
- Облигации российских эмитентов в рублях: 2,73 % годовых (от 1,50 % до 10,54 % в зависимости от эмитента).
- Облигации в долларах США: 4,30 % годовых.
- Облигации в юанях: 5,00 % годовых.
- Акции российских компаний: 11,16 % годовых (ведущую роль сыграли дивиденды Сбербанка – 17,58 %, Атомэнергопром – 26,65 %).
Преимущества диверсифицированной стратегии
Диверсификация по классам активов снижает риски и повышает устойчивость доходности. Валютные и золотые резервы выступают страховкой в случае нестабильности на мировых рынках, тогда как рублевые облигации и акции обеспечивают более высокую прибыль.
Итоги и перспективы
Рост доходов ФНБ до 484,7 млрд рублей свидетельствует о грамотном управлении национальным богатством. Стабильная доходность и гибкая структура вложений создают надежную финансовую подушку для бюджета РФ в долгосрочной перспективе. Ожидается, что дальнейшее совершенствование инвестиционной политики ФНБ позволит увеличить доходность при сохранении высокого уровня безопасности.
[1] Министерство финансов РФ. “Российский бюджет получил в 2024 году от размещения средств ФНБ 484,7 млрд рублей.” https://www.finam.ru/publications/item/rossiyskiy-byudzhet-poluchil-v-2024-godu-ot-razmeshcheniya-sredstv-fnb-4847-mlrd-rubley-20250602-1338/?utm_source=rss&utm_medium=new_compaigns&news_to_finamb=new_compaigns
