02 июня 2025 15:40, Татьяна Кондакова, Главные новости, 👁 656
В начале июня 2025 года Банку России создаётся беспрецедентное давление со стороны Кабинета министров: согласно расследованию Bloomberg, правительство настаивает на снижении ключевой ставки уже на ближайшем заседании 6 июня. После ряда мер по сдерживанию инфляции, которые привели к её падению до 6,2% в годовом выражении (Росстат), акцент сместился на поддержку несырьевого сектора и бюджетной устойчивости. Высокие ставки тормозят инвестиции, усугубляя отток капитала и создавая риски для стабильного роста. Компании из металлургического, промышленного и строительного секторов фиксируют отрицательные денежные потоки и требуют срочного манёвра регулятора. Многие эксперты отмечают, что чрезмерная жёсткость политики ЦБ может спровоцировать «жёсткую посадку» экономики, тогда как преждевременное снижение ставки чревато возобновлением инфляционных рисков.
Масштаб давления
По данным Bloomberg, ключевая ставка удерживается на рекордном уровне 21% годовых. Прессинг со стороны правительства включает:
- Жёсткие рекомендации снизить ставку до 18–19% уже в июньском решении.
- Предложения о более радикальном снижении до 15% для оживления несырьевого сектора.
- Угроза пересмотра руководящей команды ЦБ в случае отказа.
Влияние на бизнес
Высокие кредитные ставки увеличивают стоимость заёмных средств. Например:
| Показатель | Апрель 2025 | Прогноз на июнь 2025 |
|---|---|---|
| Инфляция | 6,2% | 5,5–6% |
| Ключевая ставка ЦБ РФ | 21% | 18–19% |
| Отток капитала | Рост | Замедление |
Крупные игроки, такие как «Северсталь», фиксируют отрицательные денежные потоки и сокращают дивиденды. Бизнес призывает к снижению стоимости заимствований для возобновления инвестиционной активности.
Прогнозы и риски
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) указывает на признаки рецессии вне оборонно-промышленного комплекса. Минфин и Минэкономразвития публично подчёркивают необходимость манёвра регулятора, чтобы избежать «жёсткой посадки» экономики. Аналитики прогнозируют возможное снижение ставки на 200–300 базисных пунктов до 18–19% в июне, однако глубоких послаблений не ожидается.
Ключевое решение Банка России 6 июня станет точкой отсчёта для оценки дальнейших перспектив экономического роста и финансовой стабильности страны.
Итогом станет баланс между инфляционными рисками и поддержкой реального сектора: снижение ставки может оживить инвестиционный климат, но потребует взвешенных мер для контроля инфляции и сохранения доверия инвесторов.
Источник: Bloomberg.
