28 июля 2025 15:15, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 6
Индекс МосБиржи в начале текущей недели демонстрирует смешанную динамику: после утреннего снижения и пятничной фиксации прибыли рынок пытается отскочить, однако давление со стороны ключевых эмитентов остается существенным. Так, акции «Аэрофлота» потеряли более 2,5% после хакерской атаки, приведшей к отмене почти 50 рейсов и вмешательству Генпрокуратуры. Бумаги ВТБ снизились на 4% из-за дискуссий о возможной дополнительной эмиссии, а «Газпром» остается чувствительным к геополитическому фону, просев на 1,3%. По данным Банка России (https://www.cbr.ru/press/), инвесторы переключаются на ожидание решений регулятора и протокола сентябрьского заседания, но новости о крупных компаниях не дают индексу выйти из боковика 2700–2800 пунктов. К августу, традиционно считающемуся непростым месяцем из-за сезонных «черных лебедей», участники рынка выделяют необходимость конкретики относительно мирных переговоров между Россией, Украиной и США, которая может появиться после саммита в сентябре. В условиях низкой ликвидности даже небольшие покупки приводят к существенным колебаниям, а индекс RGBI обновляет максимум благодаря позитивным ожиданиям по ОФЗ.
Давление ведущих эмитентов
Ключевые «тройки» — «Аэрофлот», ВТБ и «Газпром» — задают тон всему рынку. Их снижение влечёт за собой цепную реакцию:
- Акции «Аэрофлота»: -2,5%, отмены рейсов из-за кибератаки.
- ВТБ: -4% на фоне обсуждений допэмиссии и растущего дефицита бюджета.
- «Газпром»: -1,3% из-за сохраняющейся геополитической неопределённости.
По оценкам экспертов «Алор Брокер», даже небольшие сделки могут вызвать резкие движения индекса при текущих низких объёмах торгов.
Геополитический фон и сезонные риски
Участники рынка готовятся к длительному боковому движению в диапазоне 2700–2800 пунктов до появления ясных сигналов от международных переговоров. Источник неопределённости — срок в 50 дней на достижение российско-украинского мирного соглашения и возможный саммит трёх лидеров после сентября. Август традиционно несёт «черных лебедей», и любые негативные сюрпризы могут усилить волатильность.
Облигации, валюта и долгосрочные перспективы
ОФЗ реагируют позитивно на ожидание дальнейшего снижения ставки: индекс RGBI поднялся на 0,64% до 119,22 пунктов, что отражает умеренный оптимизм по долговому сегменту. Колебания фьючерса на доллар (+0,66% до 81,97 ₽) и курса юаня (+0,61% до 11,12 ₽) указывают на рост спроса на FX. По мнению аналитиков ПСБ, портфель с долей длинных облигаций свыше 50% остаётся предпочтительным.
Итоги и прогнозы
Под давлением «тройки» индексы будут оставаться в узком коридоре до сентября, после чего с конкретикой по ставкам и геополитике начнутся новые тренды. Временная просадка открывает возможности для долгосрочных инвесторов, а снижение стоимости крупных эмитентов может привлечь дополнительный капитал по более выгодным ценам.
