ЦБ разоблачает манипулирование рынком: шокирующие факты на Мосбирже

В середине июля 2025 года Банк России обнародовал результаты масштабного расследования, выявившего факты целенаправленного манипулирования рынком при заключении сделок на Московской бирже. Регулятор установил, что группы лиц – ООО «НКК-Паритет», ООО «Инвест-Профи», ООО «ИнвестАльянс», а также частные лица Матыцын В.А. и Касимов О.Р. – с января 2020 по май 2023 года проводили взаимные операции с низколиквидными фьючерсами и акциями, выставляя встречные заявки с минимальным временем ожидания и идентичными параметрами цены и объема. Такая схема создавала иллюзию активности и значительно искажала данные об объемах торгов, нарушая принципы рыночной конкуренции и прозрачности. По оценке ЦБ, большинство операций исполнялось в течение долей секунды, что указывает на предварительное согласование контрагентов. По итогам проверки регулятор направил виновным предписания о недопущении аналогичных нарушений, подчеркнув необходимость строгих мер в отношении анонимных сделок и перехода на адресные заявки. Источник

Выявленные схемы манипулирования

Банк России детально описал основные приемы, примененные группой лиц при искажении рыночной активности:

• выбор преимущественно низколиквидных финансовых инструментов для минимизации конкуренции;
• выставление встречных заявок с идентичными параметрами цены и количества;
• оперативное аннулирование открытых ордеров при попытке сторонних участников войти в сделку;
• использование анонимного режима торгов, затрудняющего идентификацию контрагентов.

По оценке регулятора, такие маневры позволили искусственно поддерживать котировки и стимулировать интерес со стороны внешних участников на фоне реального снижения ликвидности. Скрытые связи между юридическими лицами и частными инвесторами создавали иллюзию устойчивого спроса, вводя в заблуждение розничных и институциональных участников.

Затронутые финансовые инструменты

Центробанк отметил широкий спектр инструментов, через которые осуществлялись манипуляции:

• Фьючерсы на драгоценные металлы: палладий (PLD-3.20, PLD-9.20, PLD-3.22), платина (PLT-9.21, PLT-12.21, PLT-3.22, PLT-6.22).
• Фьючерсы на цветные металлы: алюминий (ALMN-3.22, ALMN-5.22, ALMN-8.22), никель (Nl-3.22), цинк (Zn-3.22, Zn-4.22).
• Фьючерсные контракты на серебро (SILV-6.22, SILV-12.22) и природный газ (NG-2.21).
• Ряд валютных и фондовых фьючерсов, а также акции ПАО «ЛУКОЙЛ», ВТБ (ПАО), Сбербанк (ПАО), «ЭЛ5-Энерго», «ЭсЭфАй» и привилегированные акции ПАО «Сургутнефтегаз».

По данным биржи, среднесуточный объем сделок в наиболее затронутых сериях PLD-3.20 не превышал 25–30 контрактов, а в PLT-9.21 – около 15 операций. Низкая ликвидность облегчила организацию схемы искажений.

Правовые последствия и меры ЦБ

Действия участников подпадают под признаки манипулирования рынком согласно пункту 2 части 1 статьи 5 и нарушают запрет, установленный частью 2 статьи 6 Федерального закона № 224-ФЗ «О рынке ценных бумаг». В ходе проверки Банк России вынес предписания ООО «НКК-Паритет», ООО «Инвест-Профи», ООО «ИнвестАльянс», а также ответственным лицам Матыцыну В.А. и Касимову О.Р. Нарушителям могут грозить приостановка сделок, административные штрафы до 200 000 ₽ для юридических лиц и дисквалификация ответственных сотрудников в соответствии с Кодексом РФ об административных правонарушениях.

Рекомендации для участников рынка

Чтобы минимизировать риски манипулирования и обеспечить честность торговых операций, эксперты советуют:

• использовать исключительно адресные заявки при сделках по предварительному соглашению;
• внедрять системы скоринга и автоматического мониторинга аномалий в торговой активности;
• регулярно проводить обучение персонала по вопросам комплаенса и риск-менеджмента;
• поддерживать прозрачность процессов и анализировать статистику исполнения биржевых заявок;
• ограничивать доступ к анонимным режимам торговли и внедрять внутренний контроль.

Итоги расследования

Раскрытие фактов манипулирования на московской бирже усиливает доверие к действиям регулятора и подчеркивает необходимость соблюдения законодательства всеми участниками рынка. Строгий мониторинг, использование адресных заявок и повышение прозрачности операций помогут предотвратить повторные попытки недобросовестного влияния на котировки. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой объемов в низколиквидных контрактах, а эмитентам и брокерам – укреплять системы внутреннего контроля для защиты финансовой системы России.

Вам так же будет интересно узнать: Трамп и российский рынок: когда слова сильнее санкций