Акции Toyota Industries рухнули на 12%: что скрывает приватизация

Акции Toyota Industries, входящей в группу Toyota Motor, потеряли 11,9% к закрытию торгов 4 июня 2025 года на Токийской бирже — максимальное падение с августа 2024 года. Причиной стало предложение девелоперской компании Toyota Fudosan выкупить бумаги по цене 16 300 иен (около $113,6), что на 11% ниже рыночного уровня в день объявления. При этом котировки успели вырасти более чем на 40% с начала апреля, что усилило недовольство инвесторов. Объём сделки оценивается в 4,7 трлн иен ($33 млрд), и, согласно Bloomberg, после выкупа у группы Toyota будет контроль над более чем двумя третями акций, что позволит инициировать принудительное изъятие миноритарных пакетов.

Почему акции упали

Главная причина — дисконт при выкупе акций. Toyota Fudosan, возглавляемая Акио Тойодой, предложила цену, которая оказалась на 11% ниже уровня закрытия торгов. Президент Libra Investments Ясуо Сакума отмечает, что в таких сделках обычно платят премию, а не предлагают заниженную стоимость. Кроме того, расчёт осуществляется по цене до публикации новостей, что позволяет группе сэкономить миллиарды йен.

Реакция инвесторов и аналитиков

• Инвесторы считают условия несправедливыми и готовят протесты.
• Аналитики Pelham Smithers Associates прогнозируют возможный пересмотр цены выкупа.
• Специалисты отмечают вероятность принудительного изъятия акций при достижении контрольного пакета более 66%.

По данным Bloomberg, группа Toyota намерена собрать достаточный пакет акций, чтобы оформить полный контроль над компанией.

Последствия для рынка и прогнозы

1. Повышение рисков для миноритарных акционеров при крупных приватизациях.
2. Усиление осторожности иностранных инвесторов на японском фондовом рынке.
3. Шанс изменения финансовых условий сделки под давлением критики.

По мнению Джули Бут из Pelham Smithers Associates, компания может повысить цену выкупа, чтобы избежать судебных споров и сохранить репутацию.

Итоги

Резкий обвал акций Toyota Industries свидетельствует о напряжённости между мажоритариями и миноритариями. Несмотря на стратегическую ценность компании и её активов, дисконтная оценка выкупа стала главным поводом для недовольства рынка. Инвесторам важно следить за изменениями условий сделки и регуляторными решениями: итоговая цена выкупа может определить дальнейшую динамику акций и повлиять на доверие к крупным консолидациям в автомобильной индустрии.

Источник: Bloomberg (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-04/toyota-industries-shares-drop-on-buyout-discount-blowback?sref=Y0jVLcFo)