Яндекс адаптируется на лету: выручка растёт вопреки кризису

30 июля 2025 13:41, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 146

Яндекс продемонстрировал впечатляющие результаты по итогам второго квартала 2025 года, превзойдя прогнозы аналитиков и зафиксировав рост выручки на 33 %, EBITDA — на 39 % и чистой прибыли — на 34 %. Даже в условиях замедления экономической активности цифровой гигант сумел оптимизировать затраты с помощью операционного рычага, повысить маржинальность ключевых направлений и сохранить динамику рекламного бизнеса с приростом в 12 %. По официальному пресс-релизу компании на сайте инвестора (https://ir.yandex.com/press) сегмент «Поиск и портал» показал скорректированную EBITDA в 58,9 млрд ₽, «Городские сервисы» — 12,7 млрд ₽, а развлекательные сервисы укрепили маржинальность на 7,2 п.п. Кроме того, выручка e-commerce увеличилась на 46 %, а финтех-инициативы — на 89 %, что отражает грамотную диверсификацию портфеля и устойчивость бизнеса.

Обзор ключевых показателей

Выручка: +33 % год к году
EBITDA: +39 % (превышение ожиданий на 11 п.п.)
Чистая прибыль: +34 %
Поиск и портал: EBITDA +12 % до 58,9 млрд ₽
Городские сервисы: EBITDA +44 % до 12,7 млрд ₽
Развлекательные сервисы: маржинальность +7,2 п.п.

Операционный рычаг и оптимизация расходов

Операционный рычаг (или производственный леверидж) позволяет балансировать между доходностью и затратами. Яндекс корректирует маркетинговые и административные расходы в зависимости от конъюнктуры, что даёт двойной эффект:

Небольшие сокращения затрат повышают EBITDA и рентабельность.
Инвестиции в рекламу и новые продукты стимулируют рост выручки.

Такой подход помогает быстро адаптироваться как к росту, так и к спаду спроса, управляя бизнесом «на лету».

Перспективы дивидендов и прогнозы аналитиков

Аналитики БКС Мир инвестиций (https://bcs.ru) отмечают, что диверсификация и строгий контроль расходов при высоких ставках обеспечивают Яндексу стабильность. Компания предложила промежуточные дивиденды с доходностью около 2 %, что соответствует ожиданиям рынка. Эксперты прогнозируют оживление рекламного сегмента уже к концу года, а полноценное восстановление — к 2027 году.

Яндекс подтвердил свой статус технологического лидера и остаётся привлекательным активом для долгосрочных инвесторов. Высокие темпы роста во всех направлениях бизнеса и грамотное использование операционного рычага создают прочную основу для дальнейшего развития.