Индекс потребительских настроений в России упал в мае

В мае 2025 года индекс потребительских настроений в России ощутимо снизился, продемонстрировав минимальные значения с лета 2023 года. По данным Банка России, в ежемесячном комментарии «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» показатель сократился до 84,3 пункта (против 88,7 пункта в апреле). Такой разрыв сигнализирует о рисках для экономической активности: несмотря на умеренный рост оценок текущего состояния, значительно ухудшились ожидания граждан относительно будущего спроса. Доля тех, кто предпочитает сберегать свободные средства, достигла 52,9%, тогда как готовность к покупкам дорогих товаров упала. Ценовые ожидания предприятий также снизились: средний прогноз роста отпускных цен в ближайшие три месяца составил 4,4% в годовом выражении. По данным ЦБ, в третий месяц подряд продолжается замедление роста издержек компаний, что смягчает инфляционное давление, но пока не стимулирует уверенность потребителей.

Что показал индекс потребительских настроений в мае 2025

Субиндексы, входящие в общую корзину ИПН, продемонстрировали разнонаправленную динамику:

Оценка текущего состояния: выросла на 1,2 пункта, отражая более устойчивое восприятие бытовых расходов и доходов.
Ожидания на будущее: упали на 4,4 пункта, демонстрируя тревогу россиян относительно сохранения рабочих мест и ценовой стабильности.

По итогам мая общий индекс показал 84,3 пункта против 88,7 пункта месяцем ранее. Это минимальное значение с августа 2023 года, несмотря на относительно благоприятную динамику отдельных компонент. Источник данных: Банк России.

Ключевые факторы влияния на доверие потребителей

Инфляционные ожидания. Пониженная динамика ожиданий предприятий по росту отпускных цен смягчает пессимизм: средний прогноз по рынку составляет 4,4% в годовом выражении на ближайшие три месяца.
Экономическая неопределённость. Уровень безработицы остаётся стабильным, но антириски на внешних рынках и локальный рост издержек порождают неуверенность.
Сбережения вместо потребления. Более половины респондентов (52,9%) предпочитают откладывать свободные средства, чтобы обезопасить бюджет от непредвиденных трат.

Что ждать дальше

Эксперты Банка России полагают, что при приоритетном сдерживании инфляции и умеренной стабилизации ценовых ожиданий предприятий индекс потребительских настроений может постепенно вернуться к уровням начала 2024 года. Однако восстановительный сценарий остается под вопросом до тех пор, пока не появятся устойчивые сигналы роста доходов населения и прозрачные прогнозы по ключевой ставке ЦБ.

Источник данных: Банк России, комментарий «Инфляционные ожидания и потребительские настроения».