29 мая 2025 07:20, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 186
В апреле 2025 года российские банковские структуры зафиксировали значительный прирост объёма вложений в долговые ценные бумаги, увеличив портфель облигаций сразу на 200 млрд рублей по сравнению с мартовскими показателями. Согласно отчёту Банка России «О развитии банковского сектора Российской Федерации в апреле 2025», прирост произошёл преимущественно за счёт наращивания вложений в корпоративные выпуски, что свидетельствует о росте доверия к долговым инструментам российских компаний. Такой всплеск активности банковского сектора сопровождается умеренным спросом на государственные облигации федерального займа (ОФЗ) – Минфин разместил бумаги на 300 млрд, тогда как в марте объём размещения достигал 500 млрд рублей. Параллельно кредитные организации выкупили 200 млрд новых выпусков ОФЗ, однако значительная часть этого объёма нивелировалась отрицательной переоценкой и перепродажей другим участникам рынка (Источник: Банк России, https://www.cbr.ru/).
Рост вложений в корпоративные облигации
Аналитика ЦБ показывает, что банки активно увеличивают долю корпоративных выпущенных бумаг в своих портфелях. Крупные эмитенты предлагают привлекательные купонные доходности на фоне умеренной инфляции и стабильных ключевых ставок. Это позволяет кредитным организациям диверсифицировать риски и повысить общую доходность балансового портфеля.
- Привлекательное соотношение риск/доходность
- Возможность долгосрочного хеджирования процентных рисков
- Поддержка ликвидности на вторичном рынке
Динамика размещения и выкупа ОФЗ
Минфин России в апреле сократил объем размещения ОФЗ до 300 млрд рублей по сравнению с мартовскими 500 млрд ₽. Банки приняли участие в выкупе на сумму 200 млрд ₽, но чистый эффект был компенсирован переоценкой и продажами другим инвесторам.
| Показатель | Март 2025 | Апрель 2025 |
|---|---|---|
| Размещение ОФЗ Минфином | 500 млрд ₽ | 300 млрд ₽ |
| Выкуп новых выпусков ОФЗ банками | – | 200 млрд ₽ |
| Чистый прирост вложений в облигации | 0 млрд ₽ | 200 млрд ₽ |
Риски и перспективы рынка облигаций
Основные риски связаны с колебаниями процентных ставок и возможной переоценкой бумаг. В среднесрочной перспективе ожидаются следующие тренды:
- Стабилизация доходностей по ОФЗ на текущем уровне
- Рост интереса к корпоративным выпускам с инвестиционным рейтингом
- Усиление волатильности в периоды решения регулятора по ставке
Инвесторам и участникам рынка стоит внимательно следить за обновлениями макроэкономических показателей, динамикой инфляции и решениями Центробанка.
В итоге, прирост вложений банков в облигации на 200 млрд ₽ в апреле 2025 года демонстрирует уверенность кредитных организаций в долговом рынке и стремление диверсифицировать портфель. Текущие данные подтверждают, что инструменты с фиксированной доходностью продолжают оставаться основой стратегии банков в условиях постоянной макроэкономической неопределённости.
