Пересмотр цены отсечения нефти в бюджете на 2026 год

В первые годы после введения бюджетного правила уровень цены отсечения нефти фиксировался на отметке $60 за баррель. Однако стремительные изменения на глобальном рынке сырья, колебания спроса и новые геополитические вызовы заставляют российских финансистов задуматься о корректировках. По заявлению министра финансов Антона Силуанова, сделанному в ходе выступления в Госдуме, нынешний порог не только устарел, но и может не обеспечивать стабильное пополнение Фонда национального благосостояния (ФНБ) в долгосрочной перспективе. При средней цене марки Urals около $58,5 за баррель в мае 2025 года бюджет рискует недополучить существенные средства. Корректировка параметров бюджетного правила для периода 2026–2028 годов позволит адаптировать финансовый механизм к современным условиям и сократить риск возникновения дефицита государственных резервов.

Почему цена отсечения важна для стабильности бюджета

Принцип бюджетного правила основан на фиксации порогового уровня стоимости нефти, при котором разница между фактическим значением цены и отсечкой направляется в ФНБ. Если стоимость барреля опускается ниже порога, обязательные перечисления сокращаются или вовсе приостанавливаются. Этот механизм призван создавать финансовую «подушку безопасности» на случай резких спадов на сырьевом рынке и обеспечивать более предсказуемый уровень доходов федерального бюджета.

Параметры бюджетного правила

Международный контекст и ценовые тренды

На мировом рынке нефти в последние годы сохраняется высокая волатильность. По данным Международного энергетического агентства (IEA), в 2024 году средняя стоимость Brent колебалась в диапазоне $70–90 за баррель, а после решения OPEC+ ограничить добычу начали расти опасения спадов. Российская нефть марки Urals традиционно торгуется с дисконтом, что отражается в более низких поступлениях в госказну. Учитывая рост производства сланцем в США и непредсказуемость мирового спроса, актуализация пороговой цены кажется своевременной мерой.

Риски и перспективы для ФНБ

• Понижение цены ниже порога приведёт к уменьшению отчислений и усилению социальных расходов за счёт резервов.
• Завышенная отсечка может оставить доходы федерального бюджета избыточными, но снизить риски нехватки средств.
• Корректировка до $65–68 за баррель позволит сбалансировать интересы властей и бизнеса, сохранив стимулы для роста добычи.

Что ждёт бюджет в 2026–2028 годах

Повышение цены отсечения предусмотрено для адаптации к реалиям рынка и защиты ФНБ от непредвиденных колебаний. Министерство финансов РФ уже начало работу над моделями доходов с учётом нового порога. По предварительным расчётам, корректировка может добавить в резервы около 1,5–2 трлн рублей к концу периода, что создаст дополнительный буфер для поддержки социально-экономических программ.

Таким образом, пересмотр цены отсечения нефти является важным шагом в стабилизации бюджетных потоков и укреплении финансовой устойчивости страны. Стратегически верная корректировка порога не только повысит предсказуемость доходов, но и позволит эффективнее планировать социальные и инфраструктурные проекты на ближайшие годы.

Источник: «Интерфакс» (https://www.interfax.ru/business/1028256)