06 июня 2025 15:41, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 814
Российский фондовый рынок сначала бурно отреагировал на неожиданное решение Банка России снизить ключевую ставку до 20 % годовых: «бычьи» настроения стремительно укрепились, но уже к середине дня индекс МосБиржи вернулся в минус, зафиксировав снижение на 0,3 % до 2 848,98 пункта. Индекс гособлигаций RGBI также уменьшился на 0,1 % после нескольких сессий роста. Первый параграф этой статьи посвящён обстоятельному анализу ситуации, оценке ключевых факторов и точек зрения ведущих экспертов на динамику рынка в условиях адаптации денежно-кредитной политики к снижению инфляции и охлаждению экономики. Источник: Банк России (https://cbr.ru/).
Как отреагировали основные индексы
- Индекс МосБиржи к 14:50 мск упал на 0,3 % (2 848,98 пункта).
- Индекс RGBI снизился на 0,1 % после роста на предыдущих торговых сессиях.
- Лидерами роста стали застройщики: ПИК (+1,1 %), «Самолёт» (+0,8 %).
- «Магнит» прибавил 0,8 % на слухах о продаже супермаркетов «Ленте».
Что говорят аналитики
«Снижение ключевой ставки впервые за два года выглядит сбалансированным и согласуется с прогнозом ЦБ», — отмечает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям АО «Астра Управление Активами». По его словам, постепенное ужесточение политики длительного держания жесткой ДКП будет поддерживать рубль и акции, но темпы прибыли компаний окажутся сдерживающим фактором в условиях замедления экономики.
Ольга Беленькая, руководитель отдела макроанализа ФГ «Финам», подчёркивает: «Текущее снижение ставит задачу адаптировать политику к новым показателям инфляции, без чётких обещаний дальнейших движений вниз». Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global прогнозирует завершение года с ключевой ставкой на уровне 19 %.
Перспективы для инвесторов
| Сектор | Ключевые факторы | Возможные риски |
|---|---|---|
| Финансы | Поддержка ДКП, рубль | Замедление корпоративных прибылей |
| Инфраструктура | Инвестиции госпрограмм | Заградительные меры регулятора |
| Нефтегаз | Цены на нефть, курс рубля | Валютная переоценка активов |
Вблизи конца года рубль может сохранить тенденцию к постепенному ослаблению к отметке 90 RUB/USD, однако поддержка со стороны жёсткой ДКП останется значимой.
Итоги и выводы
Снижение ключевой ставки до 20 % стало сигналом о готовности Банка России реагировать на снижение инфляции, но не явилось драйвером устойчивого роста рынков. Ключевым остаётся баланс между монетарной поддержкой и реальной прибылью компаний. Инвесторам стоит учитывать вектор циклического замедления экономики и оценивать позиции по секторам, чувствительным к денежно-кредитной динамике.
Вам так же будет интересно узнать Ожидания снижения ставки ЦБ РФ поддерживают рост рынка
