Сбер прогнозирует снижение ключевой ставки ЦБ до 16% к концу 2025 года

30 июля 2025 08:47, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 486

Российский банк «Сбер» официально представил новый прогноз изменения ключевой ставки Центробанка и ожидает её снижения до уровня 16% годовых к концу 2025 года. Данная оценка опубликована заместителем председателя правления и финансовым директором банка Тарасом Скворцовым во время июльского телефонного брифинга, где он подчеркнул, что регулятор уже осуществил два понижения на общие три процентных пункта с начала года. По словам Скворцова, базовый сценарий института предусматривал более жёсткую динамику ставки, однако текущие макроэкономические факторы и прогнозы по инфляции позволяют говорить о более быстром снижении. Причины и риски такого развития событий требуют всестороннего анализа инвестиционной стратегии.

Текущие данные и динамика ставок

Дата	Уровень ставки
Июнь 2025	20%
25 июля 2025	18%
Конец 2025*	16% (прогноз)

*прогноз «Сбера» на основе текущих макроэкономических индикаторов

Ключевые факторы прогноза:

Рост внутренней инфляции до 4,2% в годовом выражении
Ослабление курса рубля на фоне глобальной нестабильности
Стремление Центробанка вернуться к нейтральной монетарной политике

Прогноз «Сбера» базируется на сочетании данных о замедлении роста потребительских цен и умеренной динамике промышленного производства. Банк России на последнем заседании 25 июля снизил ключевую ставку на 2 п.п., остановившись на отметке 18% годовых [1]. Регулятор допускает диапазон 14–18% в базовом сценарии, однако Сбер при расчётах учитывает целевую норму инфляции в 4% и потенциальное восстановление темпов экономики во второй половине 2025 года.

Снижение ключевой ставки до 16% может стимулировать кредитование и рост фондового рынка, однако инвесторам важно оценить риски инфляции и выбрать сбалансированную стратегию.