25 июля 2025 16:44, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 74
Toss, крупнейший финансовый Super App в Южной Корее, готовится к первичному размещению акций (IPO) во втором квартале 2026 года. По данным Reuters, компания рассчитывает на оценку порядка $10 млрд, а при благоприятных условиях она может превысить $15 млрд. В рамках IPO Toss планирует привлечь рекордные $2–3 млрд, что станет крупнейшим размещением корейского эмитента после дебюта Coupang в 2021 году. Подготовка к листингу ведётся в США вместо первоначально анонсированной Южной Кореи из-за ограниченной ликвидности локальных бирж. Успешное IPO усилит позиции Super App на глобальном рынке и повысит интерес институциональных инвесторов. Далее — подробный разбор финансовых результатов компании, факторов роста и стратегических рисков перед размещением.
Планируемые сроки и ключевые цифры
- Цель IPO: 2 квартал 2026 года на биржах США
- Оценка компании: $10–15 млрд
- Объём привлечения: $2–3 млрд
| Показатель | Q1 2025 | Изменение YoY |
|---|---|---|
| Консолидированная выручка | $418 млн | +29% |
| Чистая прибыль Super App | $36 млн | +60% |
| Выручка Toss Securities | $116 млн | +96% |
| Маржинальность Toss Securities | 40% | — |
Финансовые результаты и динамика роста
Toss регулярно публикует отчёты, демонстрируя стабильный рост выручки и улучшение рентабельности. В Q1 2025 выручка Super App выросла на 29% до $418 млн, а чистая прибыль составила $36 млн — это на 60% больше за квартал, чем за весь прошлый год. Отдельно цифровое подразделение брокерских услуг показало рекордную маржинальность 40% при доходе $116 млн.
Основные факторы успеха и риски
- Широкая аудитория: более 24 млн активных пользователей (более 50% экономически активного населения).
- Диверсификация продуктов: платежи, кредиты, страхование, инвестиции.
- Конкуренция: локальные и глобальные финтех-игроки.
- Изменения в регулировании и волатильность рынков США.
Стратегия международной экспансии
По словам CEO Toss, к 2030 году более половины активных пользователей будут за пределами Южной Кореи. Запуск сервисов в Юго-Восточной Азии и Европе позволит существенно расширить TAM и поддержать долгосрочный рост после IPO.
Перспективы после IPO
После листинга на американских биржах Toss получит доступ к более глубоким и ликвидным рынкам капитала. Увеличение узнаваемости бренда и отчётность перед публичными инвесторами укрепят доверие и создадут благоприятные условия для привлечения крупных институциональных фондов.
