26 мая 2025 06:22, Виктория Любимова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 734
За последние месяцы цены на энергетический уголь существенно снизились, достигнув заметных четырехлетних минимумов на фоне существенного переизбытка предложения и стремительного роста внутренних запасов у ключевых импортеров. Резкое увеличение добычи в 2022–2023 годах, вызванное рекордными ценами, привело к появлению на мировом рынке избыточных объемов топлива. При этом значительная часть угля остается на складах электростанций и трейдеров из-за отказа от дополнительных закупок, даже несмотря на сохраняющийся спрос в развивающихся странах. Ключевым фактором стало рекордное производство в Китае — свыше 4,5 млрд тонн в 2025 году — что сократило потребность страны в импорте и оказало дополнительное давление на котировки. Аналогичная ситуация наблюдается в Индии, где запасы на входе на электростанции выросли на 8%, что сдерживает рост спроса на внешних рынках. Эксперты предупреждают, что без значительных изменений в спросе или в логистических цепочках дальнейшее снижение стоимости угля выглядит весьма вероятным.
Состояние мирового рынка
- В I квартале 2025 года мировое предложение угля выросло на 12%.
- Производство в Китае достигло исторического максимума — более 4,5 млрд тонн.
- Уровень запасов в Индии увеличился на 8%, что ограничило импорт.
- Давление на цены подтверждают данные Financial Times (https://www.finam.ru/publications/item/tseny-na-energeticheskiy-ugol-upali-do-4-letnego-minimuma-20250525-2030/).
Факторы снижения цен
- Масштабный рост добычи в Китае и модернизация инфраструктуры.
- Высокие запасы у трейдеров и электростанций без потребности в дополнительных закупках.
- Сдержанный импорт в Индии и перераспределение поставок в регионе.
| Фактор | Влияние | Источник |
|---|---|---|
| Китайское производство | Снижает цены | Financial Times |
| Запасы в Индии | Снижает цены | Аналитика Kpler |
| Летний спрос 2025 года | Поддерживает | Прогноз Argus и Panmure Liberum |
Прогнозы экспертов
Аналитики Argus полагают, что снижение цен продолжится до третьего квартала 2025 года, после чего начнётся постепенное восстановление котировок. В то же время эксперты Panmure Liberum отмечают, что повышение спроса в летние месяцы может оказать кратковременную поддержку рынку угля.
Таким образом, текущая динамика характеризуется значительным падением цен на энергетический уголь на фоне избыточного предложения и рекордных запасов у ключевых игроков рынка. Без резкого роста потребления или неблагоприятных факторов в добывающих странах риски дальнейшего снижения остаются высокими. Следите за обновлениями и анализом экспертов на сайте Financial Times.
