27 мая 2025 10:36, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 676
Последняя неделя весеннего сезона на российском фондовом рынке прошла под давлением внешних факторов и геополитических рисков. Индекс МосБиржи опустился ниже отметки 2 700 пунктов, потеряв 2,5 %, а индекс РТС снизился на аналогичную величину до 1 067,7 п., что стало рекордным внутридневным падением за последние месяцы. Кроме затяжных переговоров вокруг Украины и угроз новых санкций со стороны ЕС и США, в том числе попыток снизить ценовой коридор на нефть до 45 $ за баррель, инвесторы оценивают перспективу ужесточения ограничений против российских банков. По данным Московской биржи (https://www.moex.com), общий объём торгов остаётся умеренным, что усиливает волатильность и создаёт предпосылки для локальной перепроданности.
Серьёзные внешние риски сдерживают рост
Аналитики отмечают, что заявления ряда политиков о наращивании санкционного давления воспринимаются рынком как сигнал к повышению премии за риск. «Эмоциональные высказывания влияют на краткосрочный спрос на акции, — комментирует Евгений Коган, финансист и автор телеграм-канала Bitkogan Hotline. — Несмотря на техническую перепроданность, любые внешние новости могут спровоцировать дальнейшую переоценку активов». Именно сочетание геополитической неопределённости и ожиданий новых мер против финансового сектора ЕС и США стало главной причиной распродаж в первой половине недели.
Дивидендный фокус инвесторов
В условиях общей нестабильности отдельные компании привлекают внимание повышенным дивидендным доходом. Последние решения советов директоров выглядят следующим образом:
- Газпром нефть: рекомендован дивиденд 27,21 ₽ на акцию за 2024 г. (пэйаут 85 % прибыли) — выше прогноза в 24 ₽ (ФГ «Финам»).
- Мосэнерго (МГКЛ): 0,15 ₽ на акцию за 2024 г.
- Диасофт: 80 ₽ за 1 кв 2025 г., отказ от выплат за 2024 г.
- ИНАРКТИКА: 10 ₽ на акцию за 2024 г.
- АПРИ: 0,59 ₽ на акцию за 2024 г.
- IVA Technologies: 3 ₽ на акцию за 2024 г.
Отказы от выплат демонстрируют КАМАЗ, Сегежа, АФК Система и ещё ряд эмитентов, что дополнительно сдерживает восстановление рынка. Подробный анализ дивидендного сезона опубликован в материале «Скромный сезон. Как собрать портфель из дивидендных акций» (https://www.finam.ru/publications/item/skromnyy-sezon-kak-sobrat-portfel-iz-dividendnykh-aktsiy-20250526-1850/).
Валютный и сырьевой фон
Рубль сохраняет относительную устойчивость ввиду активного притока от экспортёров в рамках налогового периода. Курс доллара на Мосбирже колеблется около 79,7 ₽, евро — 90,7 ₽. По оценке эксперта «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Бабина, пик налоговых выплат экспортеров завершится 28 мая, после чего рубль может оказаться под дополнительным давлением.
Нефть марки Brent торгуется близко к 64,8 $ за баррель, Light — около 61,6 $. Отсутствие важных макроновостей на мировых площадках сдерживает активное движение цен.
В текущей среде сочетание геополитических факторов и дивидендной привлекательности создаёт уникальную возможность для долгосрочных инвесторов. Компании с высокой пэйаут-политикой способны стать локальным драйвером роста портфеля вопреки общей волатильности рынка.
